市面上流传的社群私募、项目白名单认购、一级市场代投是未上币种最常见的引流套路，这类渠道大多依托微信、Telegram、Discord社群运营，操盘方会通过发布精美白皮书、团队履历、上线交易所计划表制造盈利预期，拆分创世轮、私募轮、基石轮等不同档位份额售卖代币，不同档位设置差异化认购门槛与解锁周期，部分项目还会绑定USDT、ETH等主流加密资产结算，看似形成标准化认购流程，但绝大多数项目没有真实落地业务，白皮书内容多为网上拼凑的模板内容，所谓合作机构、上线交易所承诺均为虚假包装，代投中介赚取认购差价后随时失联，很多投资者付款后仅收到项目方自制的代币凭证，没有链上真实资产划转记录，从根源上就是空气币骗局。除此之外，去中心化平台IDO募资、小型DEX预售也是未上币售卖的常见形式，这类模式规避中心化平台管控，要求用户通过钱包合约交互兑换原生代币，合约代码大多未经第三方安全审计，暗藏增发、黑洞锁仓、权限后门等漏洞，项目方可随时销毁代币、提取募资资金，普通散户无法追溯资金流向。
国内用户想要完成未上线币种认购，需要绕过银行、第三方支付监管，通过场外个人商家兑换稳定币完成付款，而这类场外资金链路极易混入电信诈骗、洗钱赃款，一旦转账账户被司法机关冻结，投资者银行卡会被风控限制非柜面交易，严重时涉嫌帮信相关刑事风险。监管持续收紧对虚拟货币资金链路的整治，各大银行、支付机构常态化监测涉虚拟货币转账流水，但凡频繁向陌生个人账户大额转账用于币圈一级市场认购，账户冻结概率大幅提升，即便侥幸完成代币交割，未上交易所代币没有公允定价，不存在公开流通市场，后续无法变现，项目方拖延上币、无限期锁仓是行业普遍现象，大量一级市场币种最终永久搁置无法登陆任何交易平台，代币彻底归零。
从资产配置角度，国内没有任何金融机构获批开展虚拟货币一级市场发售业务，所有境外项目面向国内用户开放私募认购，同样违反跨境金融监管要求，境外主体不得违规向境内居民提供虚拟货币发售、兑换服务，跨境换汇认购未上线币种还会触碰外汇管理相关法规，面临外汇处罚。
