USDT存在短期价格贬值的可能性，但出现长期持续深度贬值直至崩盘的概率较低，贬值分为二级市场临时折价与底层兑付危机两种完全不同的情况，交易者需要区分两类风险，避免被市场消息误导。日常行情里大家看到USDT低于1美元成交，大多只是二级市场供需失衡带来的短期波动，不等于储备出现问题；只有当市场大范围质疑储备资产，引发集中挤兑时，才有可能形成持续性贬值。
USDT依靠发行方储备资产与市场套利资金共同维持1美元锚定。当USDT价格低于1美元，具备资格的机构可以低价买入代币，向发行方申请赎回美元赚取差价，套利行为会托举币价回归锚定点。回顾过往行情，加密市场出现极端大跌时，USDT多次短暂跌至0.91至0.98美元区间，不过多数折价行情持续数小时到一两天就修复。普通散户无法直接参与官方赎回套利，只能在交易所参与交易，因此散户会直观感受到价格短暂贬值带来的账面损失。
造成USDT短期贬值的诱因十分多元。大盘暴跌阶段，大量用户抛售各类加密资产换成稳定币离场，短时间USDT卖盘激增，流动性池无法承接抛压，价格自然下行。除此之外，全球监管政策变动、市场流传储备相关负面传闻、场外大宗交易集中出货，都会催生折价。相比短期波动，更大的潜在长期贬值隐患集中在储备资产结构，发行方储备除短期国债之外，还配置贵金属、加密资产、信贷类资产，这类资产价格波动会压缩安全缓冲空间。
长期持续性深度贬值，核心触发条件是信任危机叠加挤兑潮。如果储备资产出现大额亏损、第三方验证持续不乐观，大量持有者集中发起赎回，一旦高流动性资产不足以应对兑付需求，贬值将会持续拉长。对比曾经崩盘的算法稳定币，USDT属于资产抵押型稳定币，底层拥有真实金融资产作为支撑，发生归零级别的暴跌门槛更高，但并不意味着完全没有风险。不少机构投资者会持续跟踪季度储备报告，以此判断中长期贬值风险高低。
对于普通币圈参与者，应当理性看待USDT贬值风险，建立对应的交易防护思路。不要默认USDT永久稳定在1美元，大额资金尽量拆分存放，规避单一平台流动性风险；极端行情来临前，减少高杠杆交易，防止USDT临时折价叠加资产下跌带来双重亏损。同时区分短期市场波动和根本性信用风险，不要仅仅依靠短期折价恐慌抛售，结合大盘环境、市场舆情综合判断行情走向。
