USDT理论上锚定1美元，对应人民币价格会跟随美元汇率浮动，但国内不存在官方定价，人民币成交价只存在于场外C2C交易市场，实时价格持续波动，普遍和美元兑人民币中间价存在溢价或者折价。
很多新手容易混淆两个价格，一是全球币币市场里USDT对美元的价格，这个价格长期贴近1美元，波动幅度很小；二是国内用户接触的人民币直接买卖USDT报价，两者并不等同。场外报价会综合美元汇率、市场资金进出需求、商家风控成本共同形成。当大量资金想要进场买币，人民币收购USDT需求上升，价格就会高于美元现汇汇率，也就是溢价；市场集体抛售资产、大量用户变现离场，USDT供给增多，价格会低于汇率，形成折价。不同平台、不同商家的报价还会存在小幅价差，大额交易和小额零散订单成交价也会出现区分。
影响USDT人民币报价波动的核心变量有几类，加密市场行情起伏是首要因素，大盘暴跌时投资者普遍兑换USDT避险，短时间需求拉升溢价；牛市冲高阶段，大家持续卖出USDT买入主流币种，溢价随之收窄。其次是监管环境变化，相关管控收紧会导致承兑商家缩减业务、流动性下降，价差进一步扩大。另外资金跨境流动需求、平台风控审核力度、交易资金风险成本，都会被商家折算进报价当中，这也是即便存在价差，普通交易者也很难稳定套利的关键原因。
想要获取实时参考报价，可以通过主流场外板块行情界面快速查看，但只能作为市场情绪参考，不能当作交易依据。价格仅代表当下成交区间，几分钟内就可能出现变动，不要单纯依靠价差盲目参与兑换。相比纠结短期价格高低，更需要认清交易背后潜藏的账户风险与法律风险，理性看待稳定币场外交易。
