代币IDO全称InitialDEXOffering，中文叫做首次去中心化交易所发行，简单理解就是加密项目依托去中心化交易所DEX完成代币公开发售与早期融资的链上发行模式，项目借助智能合约完成募资、代币分发以及搭建初始流动性池，发售结束后代币即可直接在DEX进行交易，不需要再等待中心化交易所上币审核流程。
IDO是继ICO、IEO之后迭代出来的代币发行方案，早期ICO模式由项目方自主募资，发售完成后还需要单独对接交易所才能交易，存在流动性缺失、项目方私自挪用资金、跑路频发等问题；IEO把审核与发售交给中心化交易所，安全性有所提升，但项目上币门槛高、费用昂贵，普通用户参与还需要注册交易所账号完成身份核验。IDO跳出中心化中介的限制，用户只需要拥有Web3钱包，就可以参与认购，资金全程保存在用户自己的钱包内，仅在交互合约的时候完成链上划转，所有认购、分发、流动性注入全部由智能合约自动执行，链上记录公开可查。市面上大部分IDO不会直接在普通DEX开启，而是借助各类IDO发射台开展，发射台会设置白名单、持仓等级、抽奖机制，用来过滤机器人抢额度，部分平台也会对项目团队、代币经济模型做基础筛查，但筛查力度远不及中心化交易所。
完整的IDO流程有着一套标准化的链上逻辑，项目确定代币经济参数之后对接发射台，完成基础审核，之后开启白名单征集，用户通过做社区任务、质押发射台平台币等方式获取参与资格。发售窗口期开启后，白名单用户使用稳定币或者公链原生代币认购，资金打入智能合约，发售结束到达代币生成事件TGE节点，合约会把代币发放至参与用户钱包，同时拿出一部分募资资金和项目代币组建DEX流动性池，很多靠谱项目还会把LP流动性代币进行时间锁仓，防止项目方抽走流动性跑路。部分IDO不会一次性释放全部代币，会设置解锁周期，参与者只能拿到部分份额，剩余代币按照时间线性解锁，以此缓解上线之后的砸盘抛压。
IDO模式对项目方和普通投资者各有利弊，项目方可以降低发行成本，快速完成融资，代币上线就自带交易深度，方便冷启动社区；对于普通散户，能够更早接触新项目，小额资金也可以参与早期代币认购。但该模式风险同样十分突出，发射台审核标准参差不齐，大量空气盘、诈骗项目可以轻松发起IDO；链上机器人会抢跑交易，普通用户很难抢到优质额度，上线之后代币价格波动幅度极大，早期私募、团队份额解锁也容易造成币价快速下跌。同时智能合约本身存在漏洞风险，一旦合约出现问题，会造成用户资产直接损失，参与IDO之前需要仔细研究代币分配、解锁周期、流动性锁仓情况，不能仅凭热度盲目参与。
