大零币（ZEC）主网上线首日交易所开盘价格约4293美元，该价格是2016年10月28日主网创世区块诞生后，早期交易所撮合形成的市场交易价格，大零币并没有进行ICO众筹，不存在众筹发行价，项目依靠挖矿产出代币，早期流通筹码极少，造成上线初期价格剧烈波动。很多刚接触币圈的用户容易混淆发行价、众筹价、期货预报价，大零币属于无公募的PoW挖矿币种，项目方没有对外售卖代币，早期所有ZEC全部依靠Equihash算法挖矿产出，普通投资者只能上线之后在二级市场买入，这也是它上线之初价格异常高的核心原因。
大零币主网上线之前，市场上已经出现ZEC期货交易，在主网正式启动前一个月，部分衍生品平台上线ZEC期货合约，期货报价仅能作为市场预期参考，并不能等同于实际发行价，期货市场并没有真实的现货代币交割，仅仅是市场对项目热度的博弈。主网上线初期全网刚刚开始出块，前几个区块产出的ZEC数量十分稀少，市场上可交易的现货筹码严重不足，买盘集中涌入直接把价格快速推高，上线次日盘中甚至短暂触及5941美元的历史高点，不过这个高位仅仅维持很短时间，属于流动性匮乏带来的脉冲行情，并不是真实持续的市场定价。随着挖矿持续产出，越来越多的ZEC流入市场，价格快速回落，上线一周时间，币价就从数千美元级别下跌至千美元下方，巨大的振幅也让早期参与的投资者体会到隐私币种的高波动风险。
想要理清大零币发行价，还要看懂它的代币经济模型，大零币总量上限2100万枚，复刻比特币的减半机制，出块时间约75秒，早期区块奖励当中有20%作为创始人奖励，分配给开发团队、基金会以及早期贡献者，用于项目研发维护，这部分代币同样是挖矿产出，不是提前预挖大批量代币直接流入市场，早期不会一次性释放大量筹码，进一步加剧上线初期现货稀缺的局面。对比同期上线的其他币种，没有公募的隐私币种，上线初期更容易出现极端价格，筹码供给节奏直接决定二级市场开盘水平，很多新手会把脉冲式的短时最高价当成发行价，这是需要区分开的知识点，开盘4293美元是首日成交的基准开盘水平，5941美元只是瞬时冲高的盘中高点，二者不能混为一谈。
回看后续多年行情，上线时的高发行价仅仅是短暂的历史片段，在后续的牛熊周期中，大零币跟随加密市场经历多次大起大落，既在牛市迎来反弹，也在熊市阶段出现深度回调。这也是很多老币历史数据的共性，早期币种上线，因为筹码稀缺，K线上会出现看起来很夸张的开盘数字，但实际可参与成交区间和盘面显示数值存在差距，在复盘历史、测算回本与收益的时候，需要把流动性因素纳入考量，避免被纸面历史价格误导。
